INVESTMENT BANKING
One for All adquiere la compañía española de software Nalanda por 300 millones de euros.
Tomás Cabrera
La compañía británica Once For All ha anunciado recientemente su plan de adquisición de Nalanda Global, una destacada plataforma española de software especializada en gestión de riesgos y cumplimiento de la cadena de suministro. Según los informes, la valoración de esta operación se estima en torno a los 300 millones de euros.
Esta adquisición marca un hito significativo para Once For All, la cual fue adquirida por el grupo de capital privado GTCR en 2023. Por su parte, Nalanda Global, que fue respaldada por el fondo PSG Equity en 2021, continuará su trayectoria bajo la nueva estructura, manteniendo una participación minoritaria en la empresa fusionada.
El acuerdo se proyecta como una estrategia para fortalecer la presencia de Once For All en el mercado europeo, específicamente en España, mientras amplía y mejora su oferta de servicios tecnológicos. Se espera que esta fusión proporcione economías de escala y beneficios adicionales a la base de clientes de ambas empresas.
Nalanda Global, fundada en el año 2000 y con sede en Madrid, ha establecido su presencia en más de 10 países en Europa y América Latina. Con una amplia red que abarca más de 1.000 contratistas y 45.000 subcontratistas a finales de 2023, la empresa se ha destacado por ofrecer soluciones innovadoras en gestión de riesgos y cumplimiento normativo, especialmente en sectores como la ingeniería y la construcción. Esta fusión no solo promete mejorar la oferta de productos y servicios, sino también fortalecer la posición competitiva de ambas empresas en el mercado global.
Para saber más:
Cinco Días: La británica One for All compra la compañía española de software Nalanda por 300 millones
HSBC vende su filial en Argentina por 507 millones a Grupo Financiero Galicia
Jorge Moreno Motilva
HSBC verá sus cuentas fuertemente afectadas a comienzos de 2024 debido a la venta de su filial en Argentina. Como resultado de esta operación, la firma generará un impacto de 1.000 millones de dólares en sus ganancias antes de impuestos en el primer semestre del año. Sin embargo, la caída del valor del peso hará que HSBC deba reconocer unas pérdidas de 4.900 millones de dólares, por la conversión de divisas.
El consejero delegado de HSBC afirmó que la operación les permitirá aprovechar los recursos de manera más eficiente y les abrirá puertas a nuevas oportunidades, así como impulsar un mayor crecimiento y una mayor rentabilidad en su red internacional. También cabe destacar que esta no ha sido la única operación internacional que ha realizado la empresa este año, ya que también han vendido su negocio de Canadá y su banca minorista de Francia.
El valor de la adquisición es de 550 millones de dólares, lo que equivaldría a 507 millones de euros. Debido a esta operación, el Grupo Financiero Galicia, que es el mayor banco privado del país argentino debido a su cantidad de activos, se hará con el control absoluto de la sucursal del banco británico en Argentina y procederán a controlar la banca, gestión de activos y seguros.
En cuanto al tipo de deal en esta transacción, hablamos de un share deal donde el pago se realizó en ADRs (American Depositary Receipts), representando acciones, lo que le proporciona a HSBC una participación de aproximadamente el 10% en Grupo Galicia. El resto del pago se efectuó en efectivo y pagarés de préstamo.
La razón de esta operación se debe a que HSBC ha tratado de profundizar en su desinversión debido a que su negocio había sido afectado por la hiperinflación y la volatilidad de la moneda Argentina. El objetivo final de esta operación es sacar mayor rentabilidad en otras áreas cuya capacidad de crecimiento sea mayor.
Para saber más:
Yahoo Finance: HSBC asumirá una pérdida de US$1.000 millones por salida de Argentina
Expansión:HSBC vende su filial en Argentina por 507 millones a grupo Galicia
PRIVATE EQUITY
Silver Lake adquiere Endeavor, matriz de la UFC y WWE.
José Antonio Estrella Velásquez
Silver Lake, empresa líder en inversión tecnológica, ha firmado un acuerdo para adquirir y
privatizar Endeavor Group Holdings. El acuerdo valora el patrimonio de la empresa en $13 mil millones, $27.50 por acción, pagando un 39% por encima del valor actual de la acción. Silver Lake adquirirá el 100% de las acciones que aún no posee de Endeavor, a excepción de los intereses acumulados.
Endeavor es una empresa de entretenimiento que tiene el interés mayoritario en TKO Group Holdings, la cual es matriz de Ultimate Fighting Championship (UFC) y World Wrestling Entertainment Inc. (WWE). La transición de la compañía de pública a privada permitirá una mayor flexibilidad en la toma de decisiones que crean valor a largo plazo, donde no solo los accionistas saldrán beneficiados, sino que también los empleados y los clientes.
Silver Lake estima el valor consolidado de la empresa en alrededor de $25 mil millones, marcando la mayor inversión de capital llevando al público a privado en la década, y siendo la mayor inversión en la historia de medios y entretenimiento. El cierre de la transacción está a la espera de aprobaciones regulatorias por las autoridades, la cual se espera a finales del primer trimestre del 2025.
El acuerdo demuestra el potencial que ve Silver Lake en Endeavor para capitalizar las dinámicas tendencias de mercado y poder crecer siendo una compañía privada. Además, refuerza la visión de la compañía en impulsar a gran escala el sector del entretenimiento, en concreto, de deportes y eventos en vivo.
Para saber más:
Silver Lake: Silver Lake to Take Endeavor Private
Private Equity Wire:Silver Lake to take TKO Holdings owner Endeavor private in $13bn deal
ASSET MANAGEMENT
El auge de la inteligencia artificial impulsa los fondos del metaverso de la Unión Europea.
Belén Acosta Bamonde
El creciente auge de la inteligencia artificial y el impulso de los valores tecnológicos han generado un impacto significativo en diversos sectores financieros, beneficiando especialmente a gestores de activos prominentes como Amundi e Invesco. Este fenómeno ha conducido a un notable incremento en los activos gestionados por fondos europeos con una orientación hacia el metaverso, alcanzando niveles históricos sin precedentes. Este crecimiento evidencia la creciente confianza de los inversores en las oportunidades y el potencial de crecimiento asociados con las tecnologías emergentes y los conceptos relacionados con el metaverso, lo que a su vez está impulsando el rendimiento financiero de los mencionados gestores de activos.
Según Morningstar, para finales de marzo los activos colectivos de los fondos del metaverso en Europa habían experimentado un notable aumento, alcanzando la cifra de US$1,100 millones, lo que representa más del doble de los gestionados el año precedente (US$403 millones). En este contexto, el Amundi’s MSCI Digital Economy and Metaverse ESG Screened ETF se establece como el principal fondo de este carácter en Europa, exhibiendo un patrimonio valorado en US$205 millones, según los reportes de Morningstar. Es esencial destacar que este fondo ha incrementado sus activos en aproximadamente un 85% desde finales del año 2022.
Por otro lado, los activos del fondo de metaverso y de inteligencia artificial gestionado por Invesco han experimentado un impresionante incremento, superando el 260%, para situarse en US$180 millones durante el último año. Tony Roberts, uno de los co-gestores del fondo, enfatizó que la inteligencia artificial ha sido el factor preponderante en los flujos de este fondo, subrayando su impacto significativo en su desempeño. Además, Roberts señaló la posibilidad de que la IA contribuya a acelerar tanto el desarrollo como la adopción del metaverso, resaltando el potencial sinergético entre ambas tecnologías emergentes.
Durante el primer trimestre de este año, los fondos del metaverso en Europa han experimentado un notable crecimiento al asegurar un nuevo capital de US$184 millones, marcando así un aumento cuatro veces mayor que el registrado en 2022, que ascendió a US$38,6 millones. Kenneth Lamont, un analista de investigación en Morningstar, ha señalado que el cambio de nombre de Facebook a Meta en el último semestre de 2021 desempeñó un papel crítico en este fenómeno. Sin embargo, a medida que el flujo de noticias comenzó a cambiar, los inversores empezaron a considerar otros factores importantes, incluso cuando muchos de estos fondos de reciente creación empezaron a operar. Este cambio en la percepción del mercado refleja la creciente atención hacia el potencial del metaverso y sus implicaciones en la economía y la tecnología.
El análisis de los datos revela un emocionante panorama en el ámbito de la inversión y la tecnología financiera en Europa. El crecimiento notable de los activos manejados por fondos del metaverso, impulsados por la inteligencia artificial, indica una clara tendencia hacia la adopción de tecnologías innovadoras en los mercados financieros. Asimismo, el rendimiento destacado de fondos como el Amundi’s MSCI Digital Economy and Metaverse ESG Screened ETF y la estrategia de Invesco, centrada en la inteligencia artificial, evidencian la creciente convergencia entre la innovación tecnológica y las estrategias de inversión. Por tal razón, estos avances reflejan un cambio significativo en la percepción del mercado hacia el metaverso y su potencial impacto en la economía y la sociedad en general.
Para saber más:
Financial News: AI hype propels EU metaverse fund assets past $1bn
¿Tiempo de apostar contra el mercado?
Stefano Lindley, Felipe Barreto
En una era donde los máximos del mercado parecen ser la norma en lugar de la excepción, los inversores y los gestores de patrimonios se enfrentan al desafío de discernir las mejores estrategias para proteger y aumentar sus activos. Compañías como Nvidia y Microsoft no solo están prosperando; están superando consistentemente sus máximos históricos, pintando una imagen de un mercado robusto. Sin embargo, debajo de esta apariencia de prosperidad del mercado, varios indicadores económicos sugieren que podría ser prudente adoptar un enfoque más cauteloso.
Análisis del mercado:
Un análisis detallado del índice QQQ, un ETF popular que representa al Nasdaq-100, revela una tendencia fascinante: las principales acciones tecnológicas no solo tienen un buen desempeño; están estableciendo nuevos récords. Nvidia, por ejemplo, ha experimentado un notable incremento, superando sus máximos históricos anteriores con ganancias porcentuales significativas, alcanzando un máximo histórico de $974.00 el 8 de marzo de 2024. Los datos de Yahoo Finance muestran que las empresas en el QQQ están experimentando un crecimiento sustancial, capturando la atención de inversores y analistas por igual.
Indicadores económicos preocupantes:
Sin embargo, el panorama económico más amplio presenta una mezcla de señales. Los tipos de inflación se resisten obstinadamente a las tendencias a la baja, permaneciendo como un punto de preocupación tanto para los responsables de políticas como para los inversores. Mientras tanto, la deuda de crédito al consumo está aumentando, lo que sugiere un posible estrés en las finanzas personales en todo el país. Estos indicadores plantean preguntas críticas sobre la sostenibilidad de los actuales máximos del mercado y si reflejan fortalezas económicas subyacentes o posibles vulnerabilidades.
Apostar en contra del mercado:
Las estrategias de venta en corto del mercado, que consisten en apostar contra el aumento del mercado, han visto un interés creciente. El SQQQ, un ETF inverso que gana cuando el Nasdaq-100 pierde, experimentó un notable aumento en la actividad, sugiriendo un creciente escepticismo o cautela entre algunos participantes del mercado y un enfoque más alcista del mercado. Esta tendencia se refleja en las posiciones cortas contra el S&P 500, indicando un sentimiento más amplio de que el mercado podría estar preparándose para una corrección.
Riesgo:
Aunque apostar en contra del mercado puede ofrecer rendimientos significativos, especialmente en una caída, conlleva un riesgo considerable. El entorno de mercado actual, caracterizado por una alta volatilidad y señales económicas contradictorias, requiere un enfoque matizado para la venta en corto. Los gestores de patrimonios deben sopesar el potencial de ganancias rápidas contra la posibilidad de repuntes súbitos del mercado, que pueden infligir grandes pérdidas en las posiciones en corto. Se sugiere que la acción de "apostar en contra del mercado" puede ser adecuada solo para planes de portafolios más agresivos.
Conclusión:
Recomendamos a todos los inversores valorar bien sus opciones. Estamos en un momento en el mercado donde se están viendo cosas nunca antes vistas, posiblemente también al borde de nuevas crisis, haciéndose casi imposible poder planear a largo plazo una estrategia de inversión. Tiempos como estos han separado a aquellos con miedo de grandes fortunas y han hundido a aquellos que decidieron hacerse a la vista gorda de los problemas que enfrenta la sociedad.
VENTURE CAPITAL
La financiación para VC cada vez es más difícil.
Erick Vier
La financiación global de Venture Capitals experimentó una disminución significativa del 30% en el primer trimestre, reflejando la precaución de los inversores ante las incertidumbres económicas y un mercado lento para las salidas a bolsa. La disminución fue impulsada notablemente por una caída del 40% en China y una disminución del 29% en Estados Unidos, con un financiamiento total de startups en todo el mundo que se redujo a $57.8 mil millones durante este período.
Los inversores expresan preocupaciones por el freno de las economías y el aumento de la inflación, lo que afecta las perspectivas de crecimiento de las empresas jóvenes. A pesar de esto, las inversiones en tecnologías emergentes como la inteligencia artificial generativa han continuado, con China presenciando una inversión que duplica las del periodo anterior en empresas de IA.
El gobierno chino prioriza la investigación en campos avanzados como la IA, con el objetivo de reducir la dependencia de la tecnología occidental. Las principales empresas tecnológicas chinas están invirtiendo en startups de IA y desarrollando sus propios modelos de LLM, reflejando esfuerzos vistos en Silicon Valley.
El enfoque en la IA en China se percibe como una respuesta estratégica a los desafíos económicos, incluido el freno del crecimiento de la productividad y los cambios demográficos. Sin embargo, la implementación exitosa de iniciativas de IA requiere una inversión sustancial y las empresas enfrentan riesgos relacionados con la ejecución.
Aunque la financiación global en VCs ha disminuido, especialmente en China y Estados Unidos, las inversiones en IA siguen siendo muy atractivas, impulsadas por prioridades estratégicas y la búsqueda del avance tecnológico en medio de incertidumbres económicas.
Para saber más:
Yahoo Finance: Global Venture Funding Drops 30% as China Helps Drag Market Down
Funds Society: La inversión de capital de riesgo continúa descendiendo en el mundo
¡Gracias por su lectura, nos vemos en la siguiente edición!